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国内债市盘前:地方债1月发行近4200亿元

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【摘要】央行公开市场周四开展500亿元14天期逆回购操作;中国债券正式纳入彭博巴克莱债券指数;1月共发行4179.66亿元地方债。

公开市场

1、央行公开市场开展500亿元14天期逆回购操作,今日无逆回购到期,公开市场净投放500亿元,为连续第二日投放资金。

要闻资讯

1、中国2019年1月官方制造业PMI为49.5,预期49.3,前值为49.4;综合PMI产出指数为53.2,比上月上升0.6个百分点。官方非制造业PMI为54.7%,环比上升0.9个百分点;综合PMI产出指数为53.2%,环比上升0.6个百分点。

2、中国连续六个月减持美债,11月所持美债下降175亿美元,至1.12万亿美元,刷新至少2017年5月以来新低,但仍是美债最大海外持有国。日本11月所持美债增加181亿美元,至1.04万亿美元。

3、央行网站消息显示,1月31日,彭博公司正式确认将于今年4月起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数,并将在20个月内分步完成。央行有关负责人表示,中国债券纳入国际主要指数是中国债券市场开放的又一重大成果。

4、四季度偿付能力报告显示,险企流动性风险仍然不小,截至目前有46家险企四季度现金流为净流出,最高达-25.44亿元。在行业面临流动性风险的情况下,监管进一步细化监管指标,在四季度偿付能力数据的基础上,险企被要求测算六类压力情景下的指标。

5、1月共发行4179.66亿元地方债,其中浙江5年期土地储备专项债发行231亿元,为单只规模最高,云南3年期一般地方债获近71倍投标,为投标倍数最高纪录。

6、中民投2019年美元债券大涨,此前媒体报道称,中民投30亿元人民币的私募债计划于2月1日完成兑付。

7、正在陆续召开的地方两会上,多省份提出要发挥投资的关键作用,补齐农村基础设施和公共服务短板。同时,新型基础设施建设和促进区域协调发展的投资也将成为今年重要任务。

8、Wind风控日报数据显示,交易商协会公告称,作为债务融资工具发行人,华阳经贸和丹东港在债务融资工具存续期间存在违反银行间市场相关自律规则的行为,交易商协会决定分别对华阳经贸和丹东港及相关责任人严重警告和公开谴责处分,并暂停发行人债务融资工具市场相关业务一年,责令其整改。

9、 财政部PPP中心:截至2018年12月末,管理库项目累计8654个、投资额13.2万亿元;落地项目累计4691个、投资额7.2万亿元。开工项目累计2237个、投资额3.2万亿元。

10、1月31日,浙江5年、10年期一般地方债中标利率分别为3.19%、3.38%,投标倍数分别为35.77、21.65;5年期土地储备专项债中标利率3.19%,投标倍数24.21。

11、据证券时报,针对近期市场掀起的央行是否需要购买国债的大讨论,央行货币政策司司长孙国峰回应称,央行暂时没有QE的必要和可能,央行买国债的意义不大。央行如果在二级市场大量购买国债,与在一级市场直接购买国债本质上是一样的,容易出现严重的财政赤字货币化问题,值得高度警惕。

12、外管局:截至1月30日,QFII获批额度为1013.46亿美元,QDII获批额度为1032.33亿美元,RQFII获批额度为6486.72亿元人民币。

13、信用债偏离度监控显示,高估值成交债券1只,16广晟MTN002以5.00%成交,高于估值14.42bp;低估值成交债券共4只,18兖矿MTN005以5.15%成交,低于估值34.32bp;成交收益率不低于6%的债券共1只,16平阳债成交收益率最高报6.15%。

14、【债券重大事件】①联合资信上调南山开发评级②盾安环境评级展望遭下调③交易商协会对华阳经贸、丹东港进行自律处分④深交所关注雏鹰农牧业绩变脸。

债市综述

1、市场偏多氛围浓厚,主要利率债收益率继续下行。央行连续两日通过逆回购投放;PMI预示经济疲态未改,国债期货午后震荡小涨。

2、资金面维持宽松,货币市场利率多数上涨。银存间质押式回购1天期品种涨25.49个基点报2.2290%;7天期跌4.53个基点报2.7014%;14天期跌11.99个基点报2.8991%;1个月期涨21.46个基点报3.10%。

3、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.25%,涨24个基点;FR007报2.85%,涨10个基点;FR014报3.21%,跌9个基点。

4、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.24%,涨24个基点;FDR007报2.69%,跌4个基点;FDR014报2.90%,跌10个基点。

5、Shibor普遍下跌,仅隔夜品种涨23.59bp报2.238%,7天期跌0.9bp报2.756%,14天期跌1.8bp报2.979%。

6、银存间1天质押式回购(DR001)开盘报2.55%,上日加权平均价报1.9741%;银存间7天质押式回购(DR007)开盘报2.65%,上日加权平均价报2.7467%。

7、美债收益率继续大跌。美联储暗示暂停加息。2年期美债收益率跌5.6个基点,报2.464%;3年期美债收益率跌4.4个基点,报2.445%;5年期美债收益率跌4.5个基点,报2.443%;10年期美债收益率跌5.1个基点,报2.632%;30年期美债收益率跌3.8个基点,报2.997%。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7055,续创去年7月17日以来新高,较上一交易日涨76个基点,1月累计上涨1603个基点,创一年最大单月涨幅。人民币兑美元中间价调升318个基点,报6.7025,续创2018年7月18日以来新高。

2、美元指数涨0.14%报95.5584,1月累跌0.53%。欧元兑美元跌0.27%报1.1448,英镑兑美元跌0.03%报1.311,澳元兑美元涨0.34%报0.7274,美元兑日元跌0.18%报108.85。离岸人民币兑美元涨0.03%,报6.7092,1月累涨1610个基点。

研报精粹

1、华创屈庆:随着春节过后新开工旺季到来,在基建投资加码和宽信用政策落地的推动下,经济数据有望出现边际改善。基本面最差的阶段可能正在过去,需警惕经济预期改善对债市的潜在负面影响。

2、海通姜超:1月PMI生产指数创下13年以来同期新低,而剔除春节效应后,地产销量增速仍低、发电耗煤跌幅仍大。当前经济仍处下行通道,需求生产双双下行,殊途同归。

3、中信证券:美联储维持基准利率和缩表节奏不变,但删除进一步加息的前瞻指引,释放暂停加息信号;维持美元指数2019年下行趋势的判断,运行区间至92附近,利好非美资产配置。

今日提示

1、2月1日,有19广东债02(计划发行86.4亿元,债券期限10年)、19北京债03(计划发行63亿元,债券期限7年)、19广东债01(计划发行57.6亿元,债券期限5年)、19广东债05(计划发行53.5亿元,债券期限5年)等39只债券缴款。

2、2月1日,有16江苏债20(计划发行127亿元,票面利率2.9%)、18北京债04(计划发行95.62亿元,票面利率3.64%)、16江苏债24(计划发行75亿元,票面利率2.79%)等48只债券还本付息。

3、2月1日,有等0只债券招标。

4、2月1日,有19湖北债01(计划发行179.63亿元,票面利率3.38%)、19江西04(计划发行63亿元,票面利率3.38%)、19江西03(计划发行63亿元,票面利率3.32%)、19江西02(计划发行63亿元,票面利率3.19%)等149只债券上市。

报价成交